避險基金的投機賣盤導致4月份咖啡價格下跌

　　《Agrimoney.com》5月10日报道，国际咖啡组织（International Coffee Organization, ICO）在月报当中表示，4月份ICO咖啡综合平均价格下跌2.7%至每磅130.39美分，此创下9个月来的新低，主要是受到避险基金投机卖盘的影响。与月初的价格相比，月底ICO咖啡综合平均价格更是下跌了6.9%。报告表示，2016/17上半年度（2016.10-2017.03），全球咖啡市场供给充足，全球咖啡的出口量年增4.8%达到6,000万包；鉴于没有重大的基本面变化，预期2017/18年度全球咖啡市场仍将总体正面。

 

　　ICO表示，包括全球咖啡出口增长、主要消费国的咖啡库存增加，以及避险基金的卖盘等，都是造成4月下半月咖啡价格明显下滑的主要原因。此外，整体商品市场的大环境也不佳，商品价格多数下跌，不论是农产品或是非农产商品。在咖啡的出口方面，2016/17上半年度，巴西咖啡的出口量年增2.4%，哥伦比亚的咖啡出口量更是年增10.3%。而截至3月底，美国的咖啡库存达到670万包（每包60公斤），则是创下1994年以来的新高。

 

　　ICO预估，2016/17年度，全球咖啡产量将连续第三年低于消费量，预估将有348万包的生产缺口；不过，咖啡出口增长以及主要消费国充裕的咖啡库存，将足以弥补产量不足所造成的影响。在主要的咖啡生产国当中，哥伦比亚在克服了咖啡锈病所造成的危机之后，咖啡产量已经恢复至20多年来的新高。

 

　　在价格的部分，ICO表示，咖啡与其他的商品一样，都被避险基金视为是资产组合的一环，而并不是投资在咖啡的基本面。因此在大环境不利的情况下，避险基金所持有的美国农产品期货与选择权的投机净部位，从今年初约达8万口的净多单，逆转为上周的19万口净空单；而纽约咖啡期货与选择权则是从年初27,000口的净多单，逆转为12,000口的净空单，这也成为了推低咖啡价格的主要因素之一。ICO认为，在当前的环境下，咖啡价格可能还会持续面临下跌的压力。